ユーロドルは上昇トレンドを描き、週末21日に1.4375の高値をつけてきましたが、NY時間に、米・長期金利の上昇でドル買い優勢となって、 上値を抑えられ1.4329で引けてきました。

週末21日の相場の方向はリスク志向へと動いてきました。
21日のNYダウは、7月中古住宅販売が7.2%増加と市場予想を大幅に 上回ったことから上昇し、9519ドルと年初来高値を更新、9505ドルで 引けました。
また、NY原油先物も4日続伸して74.72ドルと年初来高値を更新し、 73.89ドルで引けてきました。

過剰流動性(金余り)相場が続いています。
この相場がどこまで続くのか、誰にもわかりませんが、一応の目安としてNYダウは半値戻しの9802ドルを達成しないと収まらないと考えていいと 思います。3月9日と7月10 日の安値同士を結んだトレンドラインが下値 をサポートしており、ワントレンドが3月9日と7月10日の4か月である ことから、遅くとも11月第1週までに9802ドルを達成する計算になります。

基調としてはリスク志向の動きで、時折流れる指標の悪化が売り要因となり、いつ崩れるか分からない上昇トレンドをいかに上手に泳ぐか…これが現在の 為替相場におけるトレーディングのテーマとなります。

その答えのひとつは、株式も為替も調整場面を買いでエントリーするという ことです。現時点では、押し目買いが最もリスクの低いトレード法になります。

ただ、日々の相場を見ていると、変動が大きく、どちらに動いているのか
分からなくなることもあります。特に、ドル円が徐々に沈む方向に動いて
おり、中期的に見ればドル円の80円台も視野に入ってきますが、当面、
米・長期金利が3.50%付近を底に動いている限りは90円割れは考えにくい状況です。
(上値では、ドル紙幣の乱発によりドル円相場の100円超えも考えにくい
状況です。)

為替相場は、今月初めに高値をつけ、その後、調整しています。
今日現在の8月の値動きは以下のとおりです。

＜09年8月の値動き(8月21日時点)＞
8月高値　　　8月安値
ドル円　　　97.78(8/7)　　93.4(8/21)
ユーロ円　　138.7(8/7)　　132.17(8/19)
ユーロドル　1.4446(8/5)　 1.4044(8/17)
ポンド円　　163.04(8/7)　 153.47(8/17)
豪ドル円　　81.99(8/10)　　76.65(8/19)

経験法則では、日足終値が値幅の80%上以上で引けると、次の日も上昇します。
これは週や月レベルでも同様です。8月高値と安値の値幅を取って、その80% を安値に加えるとその数字が算出されます。

＜8月安値＋(8月高値－8月安値)×80%＞
ドル円：96.66
ユーロ円：137.39
ユーロドル：1.4366
ポンド円：161.13
豪ドル円：80.92

来週、8月31日の時点で、月間終値が上記為替レートより上ならば、9月も順調に上値を目指す可能性があります。
たとえば、ドル円は31日に96.66円以上で終われば、経験法則から、9月も 高く始まります。ちなみに、ユーロドルは21日にすでに高値レベルで
1.4366を超える場面もありました。
ひとつの目安として、参考にしてください。

なお、今週の経済指標では

25日(火) 米国で、住宅価格指数、消費者信頼感指数、
 欧州で独・第2四半期GDP
26日(水) 日本で貿易収支、消費者物価指数、欧州で独・IFO景気動向、
        米国で耐久財受注、新築住宅販売件数
27日(木) 米国で第2四半期GDP、個人消費、コアPCE(個人消費支出)、
 新規失業保険申請件数、失業保険継続受給者数
28日(金) 日本で消費者物価指数、英国で第2四半期GDP、
        米国でミシガン大学消費者信頼感指数、PCEデフレータ/コア
        デフレータ、7月個人所得/7月個人支出

などの発表があります。


今週の予想ゾーン
-------------------
ドル円：下降(戻り相場)
92.0～95.8円

ユーロ円：下降(戻り相場)
131.5～136.5円

ユーロドル：下降(戻り相場)
1.410～1.455

ポンド円：下降(戻り相場)
153.4～159.9円

予想レンジは、比較的安全な中期の 予想レンジを示しています。このレンジを逸脱する場合は 大きな変動が起きているものと考えられます。

9.5%から9.4%へ低下し、市場予想の前月比275,000人減が247,000減と大きく外れたことがポジティブ・サプライズとなり、ドルが大幅高となりました。

この日のNYダウは米雇用統計を受けて、前日比113ドル高の9,370ドルで引けてきました。

ドル円相場は、円を売ってドルを買い、その資金で株式を買うといった循環で97.70ドル台まで急上昇し、97.49で引けました。

ドル安　→　原油高　→　ユーロ高　がこれまでの流れでした。
この流れが巻き戻されて、
ドル高　→　原油安　→　ユーロ安の流れに変わってきました。

商品価格もドル高にすり合わせする形で弱含みになっています。このところのミニバブルとも評された原油・商品の高騰に転換点が接近しているというサインの可能性もあります。

NYダウが今回の上昇を開始した7月8日から8月7日までの日柄は23日で、一目均衡表の基本数値の26日に接近しています。また、上値抵抗線にも接近していることから、今週はNYダウの調整に警戒が必要です。

また、日経平均は7月13日の9050円からほぼ棒上げとなっており、こちらも日柄は8月7日で19日を経過し、一目均衡表の基本数値の19日に来ました。

株高によるリスク志向の動きで、ドル高の局面に入ってきました。株高に異変が起こらない限りは、ドル円は100円を目指し、ドル円が100円を超えてくるとクロス円がさらに一段高となる局面を迎えます。

したがって、当面は押し目買いの作戦を基本として、売買戦略を練ることとなります。押し目買いとなると、エントリーするチャンスは減りますが、戻り高値を買うトレードは、現在の相場ではリスクがかなり高くなります。

米国の景気回復が本格的になるためには、住宅価格が底打ちすることが必要です。
経済指標の中でも、特に、住宅関係の指標に注目したいと思います。住宅価格の底打ちにより個人消費が回復して、米国は景気回復に向かいます。消費あっての米国経済です。また、米国の消費の高まりが、日本経済に大きな影響を与えます。

今週は、ドル高　→　円安　→　クロス円高　の動きが続くかどうか、注目です。

今週の経済指標

10日(月) 日本で6月貿易収支、7月機械受注、
11日(火) 日本で政策金利発表、英国で6月商品貿易収支
12日(水) 日本で日銀月例報告、6月鉱工業生産
英国でBOE四半期インフレレポート公表
米国では6月貿易収支、ユーロ圏・6月鉱工業生産、FOMC政策金利
13日(木) 米国で7月小売売上高、新規失業保険申請件数
ユーロ圏・第2四半期GDP、欧州中央銀行月例報告
14日(金) 米国で8月ミシガン大学消費者信頼感指数、7月消費者物価指数、
7月鉱工業生産、ユーロ圏で7月消費者物価指数

などの発表があります。


今週の予想ゾーン
----------------
ドル円：下降(戻り相場)
95.5～100.00円

ユーロ円：下降(戻り相場)
135.0～140.0円

ユーロドル：下降(戻り相場)
1.3900～1.4450

ポンド円：下降(戻り相場)
158.0～165.0円

予想レンジは、比較的安全な中期の予想レンジです。
このレンジを逸脱する場合は大きな変動が起きているものと考えられます。

ドル安に振れて推移。

NYダウも、日経平均もそろって年初来高値を更新。
原油価格高の流れは今週も止まらない気配です。

ファンダメンタル要因で上昇しているわけではなく、主要国の金融緩和による
金余りが為替相場に流れて「流動性相場」になっています。

したがって、いずれ落ちる時は相当大幅な調整になるでしょうが、現状はもう売ってもいいだろうと値頃感で売ると、多くの場合上に持ち上げられます。

今週の為替相場は、引き続きリスク志向の高まりを背景に、クロス円が高値に
トライする動きとなるものと考えられます。

統計では、8月はドル安になることが多い月です。ドル円相場の動きに注意が必要です。

今週の経済指標は

3日(月) 米国で3日(月)ISM製造業景況指数、
4日(火) 米国で中古住宅販売保留、PCEデフレータ、
オーストラリア・政策金利
5日(水) 米国でADP雇用統計、ユーロ圏・小売売上高、英国で鉱工業生産
6日(木) ユーロ圏・政策金利、英国・政策金利
7日(金) 米国で雇用統計

などの発表があります。
なかでも注目は恒例である7日の米国の雇用統計です。


今週の予想ゾーン
===============
ドル円：下降
93.0～97.0円

ユーロ円：下降(レンジ相場)
131.5～136.5円

ユーロドル：下降(レンジ相場)
1.4000～1.4600

ポンド円：下降(レンジ相場)
155.0～161.0円

予想レンジは、比較的安全な中庸な予想レンジです。
このレンジを外れる場合は大きな変動が起きていると考えられます。

NYダウは、先週24日に年初来高値の9100ドルをつけ、9069ドルで引けて
きました。7月8日の安値8087ドルから1000ドルも上げてきました。上昇
チャネルの上辺は9500ドル前後で、このまま上げれば今週にも9500ドルに到達する計算になります。

NY原油先物も高値68.08ドルをつけて67.16ドルで引け、この後、70ドル台を回復してくるかどうか、注目となります。

今週は米国で大型国債入札を控えていることから、債券市場は売り買い交錯となるものの、このリスク緩和で米・長期金利に上昇する圧力がかかっています。

政局絡みで、今夏、日経平均は高値圏を推移し、1万円台を回復する可能性が高まってきました。

全般的にはリスク商品を買う流れとなっていますが、世界的な株高が崩れると為替相場は一転して円高に向かう脆さが含まれていると言えます。

量的緩和策による金余りにより、世界的な株高となっているという側面もあり、株式との関連で各国中銀の動きにも注意が必要です。

今週は月末を迎えます。月末は外貨建て投信の設定も多く、円は売られる傾向にあります。ドル円が7月の月足陰線となっています。経験則では7月はドル高で終わることが多いことからすると、異例とも言えるドル安局面が続いています。
7月の雇用統計が、オバマ政権の政策の土台を揺るがす悪化ぶりとなったことが尾を引いていると言えます。

このまま7月を終えるのか、リスク選好の動きでドルが96.40以上まで買われて月足陽線に転じてくるのか、今週のドル円の動きに注目が集まります。

90日線とのかい離率は各通貨とも5%未満で、この面ではまだ過熱感は
ありません。


今週の経済指標
27日(月)　豪・スティーブンスRBA総裁講演、米国からは6月新築住宅販売
件数、バーナンキ・FRB議長講演、米中戦略経済対話(～28日)
28日(火)　米国から消費者信頼感指数とS＆Pケースシラー住宅価格指数、
29日(水)　米国・耐久財受注
30日(木)　豪・6月住宅建設許可件数、日本・鉱工業生産、
米国・ベージュブックの公表、ユーロ圏・業況判断指数
31日(金)に米国から第2四半期GDP、個人消費、コアPCE、
また、ユーロ圏から消費者物価指数などの発表があります。


今週の予想ゾーン
━━━━━━━━━━
ドル円：下降
93.30～96.70円

ユーロ円：下降(レンジ相場)
131.80～136.60円

ユーロドル：下降(レンジ相場)
1.3820～1.4380

ポンド円：下降(レンジ相場)
153.40～159.40円

※予想レンジは、比較的安全な予想レンジです。
このレンジを逸脱する場合は大きな変動が起きているものと考えられます。

NYダウは、先週24日に年初来高値の9100ドルをつけ、9069ドルで引けて
きました。7月8日の安値8087ドルから1000ドルも上げてきました。上昇
チャネルの上辺は9500ドル前後で、このまま上げれば今週にも9500ドルに到達する計算になります。

NY原油先物も高値68.08ドルをつけて67.16ドルで引け、この後、70ドル台を回復してくるかどうか、注目となります。

今週は米国で大型国債入札を控えていることから、債券市場は売り買い交錯となるものの、このリスク緩和で米・長期金利に上昇する圧力がかかっています。

政局絡みで、今夏、日経平均は高値圏を推移し、1万円台を回復する可能性が高まってきました。

全般的にはリスク商品を買う流れとなっていますが、世界的な株高が崩れると為替相場は一転して円高に向かう脆さが含まれていると言えます。

量的緩和策による金余りにより、世界的な株高となっているという側面もあり、株式との関連で各国中銀の動きにも注意が必要です。

今週は月末を迎えます。月末は外貨建て投信の設定も多く、円は売られる傾向にあります。ドル円が7月の月足陰線となっています。経験則では7月はドル高で終わることが多いことからすると、異例とも言えるドル安局面が続いています。
7月の雇用統計が、オバマ政権の政策の土台を揺るがす悪化ぶりとなったことが尾を引いていると言えます。

このまま7月を終えるのか、リスク選好の動きでドルが96.40以上まで買われて月足陽線に転じてくるのか、今週のドル円の動きに注目が集まります。

90日線とのかい離率は各通貨とも5%未満で、この面ではまだ過熱感は
ありません。


今週の経済指標
27日(月)　豪・スティーブンスRBA総裁講演、米国からは6月新築住宅販売
件数、バーナンキ・FRB議長講演、米中戦略経済対話(～28日)
28日(火)　米国から消費者信頼感指数とS＆Pケースシラー住宅価格指数、
29日(水)　米国・耐久財受注
30日(木)　豪・6月住宅建設許可件数、日本・鉱工業生産、
米国・ベージュブックの公表、ユーロ圏・業況判断指数
31日(金)に米国から第2四半期GDP、個人消費、コアPCE、
また、ユーロ圏から消費者物価指数などの発表があります。


今週の予想ゾーン
━━━━━━━━━━
ドル円：下降
93.30～96.70円

ユーロ円：下降(レンジ相場)
131.80～136.60円

ユーロドル：下降(レンジ相場)
1.3820～1.4380

ポンド円：下降(レンジ相場)
153.40～159.40円

※予想レンジは、比較的安全な予想レンジです。
このレンジを逸脱する場合は大きな変動が起きているものと考えられます。